昨日，美国公布的经济数据显示，6月零售销售环比增长0.2%，符合预期，且前值上修；尽管油价下跌拖累加油站销售额创2022年12月以来最大单月降幅，但剔除该因素后零售环比达0.7%，核心消费动能依然强劲。与此同时，初请失业金人数下降，劳动力市场温和降温但未现恶化。经济“软着陆”预期叠加地缘避险情绪，共同推动美元指数上涨0.31%，美债收益率维持高位。对黄金而言，强劲数据与美元走强短期构成压制，但核心消费韧性亦暗示通胀黏性，降息预期难有大幅松动，金价或维持震荡偏弱格局。

昨夜，中东局势急剧升温，美军连续第五晚对伊朗境内目标实施空袭，霍尔木兹海峡航运几近中断，较战前水平锐减九成。尽管白宫宣称伊朗仍在与美方对话，但伊朗方面强硬表态，重申与海湾邻国无敌对关系，同时划下“红线”：若美国攻击其关键基础设施，将对整个海湾地区基础设施展开报复。此外，据报伊朗已告知也门胡塞武装，若美方袭击其电力网络，即封锁曼德海峡。美伊双方边打边谈，军事对抗与外交渠道并存，海湾双海峡同时面临封锁威胁，能源运输风险骤增。对黄金而言，地缘政治烈度持续升级显著强化避险逻辑，短期金价有望获得强劲买盘支撑；但白宫提及对话进程若出现实质性缓和，则需警惕金价高位回落的风险。

【黄金】

从1H周期走势结构观察，近期金价维持空头趋势，高低点同步下移，形成典型的震荡下行格局。当前价格再度测试前期支撑区域，鉴于趋势惯性，下破概率偏大，日内操作宜以顺势做空为主。MACD指标方面，双线已下穿零轴，且动能柱逐步放量，表明空头动能持续释放，未见衰减信号，结合以上观念日内建议高空为主。今日可关注4020阻力区间的空单布局机会。

• 操作思路：

4020.0附近尝试做空，止损4050.0，目标3980.0-3900.0附近。

4070.0附近尝试做空，止损4110.0，目标4030.0-3880.0附近。

【白银】

从4H周期走势结构看，近期白银价格持续震荡下探，曾小幅跌破前期低点，但并未形成有效加速下行，且下跌动能出现明显衰减迹象。当前价格在低位呈现止跌企稳形态，表明短期下行空间受到一定抑制，但整体下跌结构尚未出现趋势反转信号，顺势做空仍是主要思路。MACD指标方面，快慢线继续运行于零轴下方，动能柱温和放量，虽暗示空头力量有所减弱，但并未形成金叉或底背离等反转信号，反弹力度有限。综合以上观念日内建议反弹高空为主。今日可关注64.70阻力区间的空间布局机会。

• 操作思路：

64.70附近尝试做空，止损66.70，目标60.50-56.00附近。

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【今日数据】

1、16:00 欧元区5月季调后经常帐

2、17:00 欧元区6月CPI年率终值

3、17:00 欧元区6月CPI月率终值

4、20:30 美国6月新屋开工总数年化

5、20:30 美国6月营建许可总数

6、20:30 美国6月进口物价指数月率

7、21:15 美国6月工业产出月率

8、22:00 美国7月一年期通胀率预期初值

9、22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值